Я попытался кратко перевести список изменений анонсированных здесь.

Итак, что нового в Silverlight 4:

• Редактирование, появилось неограниченное редактирование компонентов. Поддержка RIA сервисов.
• API для печати.
• Обработка правого клика мыши.
• Легкое взаимодействие с Веб-камерой и микрофоном.
• Управление с помощью колеса прокрутки мыши.
• Добавлен элемент управления RichTextControl. Полноценный компонент для расширенного редактирования текста.
• Подсказки в и ссылки для  моделей данных.
• Добавлена Clipboard Api, для работы с буфером обмена данными.
• Добавление HTML контента через компонент WebBrowser
• Для обеспечения безопасности добавлена возможность указать права приложению вне браузера (Silverlight out of browser)
• Приложение получило возможность работать с файловой системой.
• Приложение может взаимодействовать через COM интерфейс, т.е. с программами пакета офис.
• API для создания подсказок и оповещений.
• Механизм авторизации пользователя при web запросах.
• Изменения в политике взаимодействия с сервером crossdomain.xml. Если приложение является доверенным файл больше не нужен.
• В полноэкранном режиме стали доступны все клавиши. Раньше это было не так.
• Новое свойство TextTrimming для TextInput, обрезание текста по ширине.
• ViewBox стал полноценным элементом управления.
• Появился управляющий элемент позволяющий писать текст справа на лево.
• Полноценная поддержка PlayReady, включая поддержку кодека H.264
• Появился элемент позволяющий отслеживать перетаскивание файлов на приложение.
• Добавлен класс IDataErrorInfo для ошибок компонетов приложения при ассинхроной работе с данными на сервере.
• Появилась возможность настроить прямые зависимости между объектами.
• Добавлены параметры для прямой манипуляции с данными StringFormat, TargetNullValue, FallbackValue.
• Поддержка Managed Extensibility Framework (MEF), которую нужно рассматривать подробнее.
  
• Существенно улучшен компонент DataGrid.
• Добавлены новые параметры взаимодействия с интерфейсом BeforeLoaded, Loaded and Unloaded.
• Появилась возможность прописывать стили управляющим элементам.
• Анонсированна полноценная поддержка браузера Google Chrome.

С появлением Silverlight 4 у Adobe Flash не останется практически никаких приимуществ перед silverlight, все что есть в технологии Flash будет так же и в Silverlight 4.

Уже сейчас доступна Silverlight 4 Beta на www.silverlight.net. Релиз первая половина 2010